2015年廈門(mén)大學(xué)金融學(xué)綜合考研試題！學(xué)姐整理

　　2015年廈門(mén)大學(xué)金融學(xué)綜合考研試題！考前2個(gè)月是沖刺階段，必看報(bào)考單位的真題試卷，比如廈門(mén)大學(xué)金融學(xué)綜合近10年的試卷，為此高頓小編特意整理了其中2015年的真題試卷，下面來(lái)看詳情。

　　一、名詞解釋?zhuān)款}3分，共30分）

　　1．有效市場(chǎng)假說(shuō)

　　2．現(xiàn)金循環(huán)時(shí)間

　　3．流動(dòng)比率

　　4．市盈率

　　5．一價(jià)定律

　　6．資本結(jié)構(gòu)

　　7．到期收益率

　　8．三角套利

　　9．系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　10．永久年金

　　二、簡(jiǎn)答題（每題10分，共40分）

　　1．什么是溢價(jià)債券和貼現(xiàn)債券？溢價(jià)債券的到期收益率、當(dāng)期收益率與票面利率有什么樣的關(guān)系？

　　2．什么是永續(xù)年金？如何估算永續(xù)年金和增長(zhǎng)型永續(xù)年金的現(xiàn)值，需要什么前提條件？

　　3．簡(jiǎn)要描述為何看跌期權(quán)可以看作是一種保險(xiǎn)？

　　4．簡(jiǎn)要描述期貨交易如何控制對(duì)方違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　三、計(jì)算題（每題10分，共50分）

　　1．某個(gè)投資項(xiàng)目初始固定資產(chǎn)投資為500萬(wàn)元，前兩年部分達(dá)到設(shè)計(jì)功能，每年利潤(rùn)為120萬(wàn)元，第三年至第五年達(dá)到年利潤(rùn)220萬(wàn)元。項(xiàng)目壽命期為5年。采用直線計(jì)提折舊，殘值為零。但由于設(shè)備的特殊性，每年需要固定維修費(fèi)20萬(wàn)元，假定所得稅率為40%。折舊可以抵扣應(yīng)稅收入，貼現(xiàn)率10%。求該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，并對(duì)此項(xiàng)目的取舍做出決定。

　　2．假定某日外匯市場(chǎng)上美元對(duì)人民幣的即期匯率為1美元=6.5人民幣，美元6月期存款的利率為年利率4%，12月期存款的利率為年利率6%；人民幣6月期存款的利率為年利率5%，12月期存款的利率為年利率7%。如果套利機(jī)會(huì)已經(jīng)被用盡，請(qǐng)根據(jù)上述資料計(jì)算美元對(duì)人民幣在6個(gè)月及12個(gè)月后的遠(yuǎn)期匯率。

　　3．某人債券投資組合的市值為1百萬(wàn)人民幣，修正久期為3。如果市場(chǎng)利率提高100個(gè)基點(diǎn)，那么該投資組合的價(jià)值會(huì)如何變動(dòng)？大約變動(dòng)多少？

　　4．某公司每股盈利的期望值為8美元。歷史上該公司會(huì)將盈利中的30%用于支付現(xiàn)金紅利。該公司股市上的融資成本為15%，未來(lái)投資預(yù)期回報(bào)率為18%。

　　請(qǐng)根據(jù)不變?cè)鲩L(zhǎng)模型計(jì)算：

　?。?）紅利的預(yù)期增長(zhǎng)率。（5分）

　?。?）股票價(jià)格。（5分）

　　5．考慮一個(gè)投資組合，其期望回報(bào)率為12%。市場(chǎng)中無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為3%，市場(chǎng)組合的期望回報(bào)率為9%，標(biāo)準(zhǔn)方差為18%。假設(shè)該投資組合是有效率的，

　　請(qǐng)計(jì)算：

　?。?）它的貝塔系數(shù)。（5分）

　?。?）它的回報(bào)率的標(biāo)準(zhǔn)方差。（5分）

　　四、論述題（每題15分，共30分）

　　1．北京時(shí)間10月31日晚間消息，英國(guó)財(cái)政部周五表示，計(jì)劃于明年2月1日贖回1927年丘吉爾任財(cái)政大臣時(shí)發(fā)行的價(jià)值2.18億英鎊的水久性債券（console）。這些債券是為了償還英國(guó)在第一次世界大戰(zhàn)甚至是拿破侖和克里米亞戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期欠下的債務(wù)而發(fā)行的。與有固定到期日的傳統(tǒng)債券不同，這些債券是沒(méi)有期限的，政府可以選擇讓這些債券繼續(xù)流通或者償還它們。

　?。╝）下圖為英國(guó)政府長(zhǎng)期債券到期收益率。請(qǐng)分析為何英政府選擇在此時(shí)對(duì)長(zhǎng)達(dá)一世紀(jì)之久的戰(zhàn)爭(zhēng)債券進(jìn)行贖回。

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